八九十年代,外资投资中国,主要是以成立合资企业为主。
外资提供资金和技术,国内企业提供土地、厂房、员工等。这类合资企业所面向的,也主要是国外的市场。也就是在中国生产,卖到国外去。
亚洲金融危机之后,中国市场开始发展壮大,外资逐渐发现中国市场真香,于是开始以并购国内企业的方式,进入到中国,目的是为了在中国市场上分一杯羹。
2004年以前,外资并购中国企业,大概只占到外资投资的5%,2004年便上升到10%,到了2005年,并购占投资的比例已经达到了20%,2006年的时候,国家批准的外资并购项目达到了1300多个。
对于外资企业而言,这种并购使得他们成功的进入到了中国这个庞大的市场,而对于中国而言,外资的并购,也使得国内的技术逐渐提升,从而走向国际化。
这种外资的并购,也具有明显的双重性。
一方面可以使中国的产品提高档次,在一定程度上改善资产质量,提升产业结构,当整体产业升级以后,就可以竞逐国际市场。
另一方面,外资具有资本、技术、品牌、营销等又是,占据了高附加值的环节,也会挤压国内企业的发展空间,那些产业升级失败的企业,最终必然会被市场淘汰。
早期的外资并购,开出的条件都是十分苛刻的。
比如2006年时,美国凯雷财团希望收购徐工,最开始开出的条件是亿美金,收购徐工85%的股权。
当时的徐工虽然不是现在这种巨头企业,但也是中国装备制造企业的龙头,区区不到四亿美金,就想收购徐工85%的股权,简直是在说笑。
然而凯雷财团之所以有底气开出这样过分的收购价,主要原因就是因为,他们有技术。
中国是以市场换技术,外资想要在中国市场上分一杯羹,总该拿出一些像样的技术,这样才能一起赚钱。
而外资也不是傻子,不可能把技术白白奉上,所以在并购中国企业的时候,都会把技术的价值算进并购成本当中,甚至还会有溢价。
比如你这个企业值十个亿,那么在并购的时候,我就出两个亿,买你80%的股份,也就是八个亿的资产。这就相当于是我带来的技术值六个亿。
所以后世西方炒作的强制技术转让,完全就是一个谎言,外国企业来中国投资,是为了赚钱的,怎么可能白白送你技术?
所谓转让出去的技术,在这些外资企业进入到中国的时候,就已经计算到了成本当中。
重型机械厂这两年的虽然被富康工程公司压着打,但好歹也是个大型国企,这些年积累的家底子可不少,评估一个八亿资产绝对没有问题。
然而沃尔沃只肯出3000万美金,大约是亿的人民币
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