边吃饭,一边随手把一份文件摆在旁边扫了两眼,上面的内容正是公司cfo柳倩和纽约几家券商的谈判备忘录。初步来看,一切都在顾诚的计划之中。
在纳斯达克,乃至全球其他任何地方的证券交易所,一家公司ipo(次公开募股)的时候,都是要由一级券商集合竞价承销、然后才在ipo日公开对二级市场的公众出售。
通俗的说,所有股民接触到的,都已经是二级市场,包括在股市上坐庄的大庄家,也不能例外。接触一级市场的只有券商,因为券商的本钱大、可以在“批”环节介入,所以基本上是稳赚不赔的,除非遇到那些百里挑一“跌破行价”的奇葩,才能让券商赔本。
集合竞价环节,一般生在ipo日之前数天。各家争夺承销份额的券商会以投暗标的模式集中出一组价格列表,标明每个价位的金额和拟认购股数。然后把这些券商的认购意向集中起来,按照价钱从高到低排序,排到满足ipo拟行股数之后,按照最后划线的最低价集中成交。
具体到这次柳倩帮顾诚运作的ipo,大致规程是这样的:假设传奇娱乐原有股本亿股,拟增4ooo万股,增率15%左右,集合竞价前的底价是1o美元一股。
然后假设承销券商只有两家,第一家给出的竞价文件是2o美元5oo万股、18美元1ooo万股、15美元1ooo万股、12美元15oo万股。
第二家券商给出的竞价文件是24美元2oo万股、19美元15oo万股、16美元15oo万股、14美元8oo万股。
然后,纳斯达克交易所方面统计所有报价文件,现截止到18美元这根线时,线上的总认购量是32oo万股,不足4ooo万股;16美元这根线上的总认购量是47oo万股,过了拟行总量的4ooo万股。所以,最后所有认购券商都会按照16美元一股的价格成交。
券商一报价在16美元以上的总认购意向股数是15oo万,券商二报价在16美元以上的总认购意向股数是32oo万。最终结果就是券商一承销到了15oo万股、券商二承销到了25oo万股。
从这项制度可以看出,券商集合竞价时的成交规则,和二级市场上散户交易规则是完全不同的。在散户们的二级市场上,开多少价格就是多少价格成交(比如一个股票昨日收盘价1o块,今天跌停到9块,如果你开一个11块买入的大收单,还是会从9块到11块把所有抛单按照从低到高的价格依次成交);而在券商市场上,哪怕给出了部分高价意向,最终也没多少做冤大头的危险。
在例子中,2o美元甚至24美元一股的高价随便喊,只要量不大,没过新股行量这根
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